iM증권

B와 D 사이의 C_iM증권

1페이지 원문 HTML 펼치기2026.10.08[크레딧] 이승재 2122-9143 lsj7845@imfnsec.comCheck Point미국 하이일드 내 등급간 스프레드 차별화가 지속되고 있다. CCC등급 OAS의 경우 10%p에 육박하면서 발행금리 상승과 차환 여건 부담으로 연결되고 있다CCC등급 & 그 이하의 스프레드 급등은 하이일드 등급 내 잔존만기 구성과 차환 여건과 관련지어 생각해볼 수 있다. IG등급은 만기분포가 고르게 되어있는 반면, 하이일드는 잔존만기 7년 이내에 약 88% 만기가 집중된다현재 시장수익률이 기존 쿠폰을 상회하는 여건이 지속될 경우 조달 부담이 커질 수 있다. 당장 하이일드 전체로의 스프레드 전이 가능성은 제한적이나 하이일드 만기도래가 28년부터 본격적으로 커지는 점은 모니터..

IB 부분 감소 예상되나 안정적 이익체력 지속_iM증권

1페이지 원문 HTML 펼치기2026.10.08[금융] 설용진 2122-9159 s.dragon@imfnsec.comBank of America (BAC-US)IB 및 트레이딩 부문의 둔화가 예상되는 3Q26Bank of America의 주요 사업 영역 중 하나인 IB 부문의 실적이 둔화될 것으로 예상된다. 전년 동기/전분기 중 AI 사이클 등을 바탕으로 IB 수수료가 가파르게 증가했던 것과 달리 3Q26 중에는 상대적으로 시장이 둔화되는 흐름이 나타나는 등 영향으로 인해 경영진은 3Q26 IB 수수료를 약 16~18억달러 수준을 시현하며 전년 동기 20억원을 하회할 것으로 추정하고 있다. 다만 이러한 실적 둔화가 아직 AI 관련 투자 사이클의 약화로 인한 것은 아니라고 언급했는데 이는 전반적인 미국 M..

타이트한 PCC 시황, 벨류에이션 매력도 확대_iM증권

1페이지 원문 HTML 펼치기2026.10.08[건설/운송] 배세호 2122-9178 seho.bae@imfnsec.com현대글로비스 (086280)투자의견 Buy, 목표주가 325,000원 유지현대글로비스에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 325,000원을 유지한다. 목표주가는 12개월 선행 EBITDA에 Target Multiple 7.7배를 적용한 것이다(P/E 13.1배, P/B 1.9배). 중국의 자동차 수출 급증으로 글로벌 PCC 수급은 타이트한 상황이 지속되고 있으며, 이러한 현상은 2027년에도 이어질 것으로 예상된다. 3Q26은 유류단가의 높은 변동성과 현대차그룹 물동량 감소로 전년동기대비 실적 개선 폭은 크지 않지만, 장기적인 실적 전망치는 여전히 긍정적이다. 글로벌 주요 PCC 선사(..

ABCD 2.0_iM증권

1페이지 원문 HTML 펼치기2026.10.08jaewon.jeong@imfnsec.com[제약/바이오] OverweightABCD 2.0 (AI with Bio, Concluded by Data)In-Depth Report[제약/바이오] 정재원 2122-92082페이지 원문 HTML 펼치기C O N T E N T S[산업분석] Summary4Ⅰ. AI와의 연계는 필수불가결해지고 있다5Ⅱ. 핵심은 변하지 않는다16Ⅲ. 1년 전과 무엇이 달라졌나?30Ⅳ. 기업분석42[기업분석] 한미약품(128940)43프로티나(468530)55쓰리빌리언(394800)663페이지 원문 HTML 펼치기산업분석SummaryⅠ. AI와의 연계는 필수불가결해지고 있다인티스메란의 임상 성공, 맞춤형 치료의 본격화OpenDDE 공개가..

장기국채금리 상승에 기술주 약세를 보이며 미 증시 하락 마감_iM증권

1페이지 원문 HTML 펼치기2026-10-08국내 증시 Comment실적 경계감: 3분기 실적 발표에 대한 경계감과 대규모 순매도세가이어지며 코스피(-1.98%), 코스닥(-2.34%) 하락 마감. LG전자가잠정실적 발표에서 영업이익 7,818억원을 기록하며 시장 예상치를20% 이상 하회하자 -10.54% 급락했고, 실적 눈높이에 대한 경계감이 대형주 전반으로 확산. 8일 예정된 삼성전자 잠정실적 발표를 앞두고 위험자산 회피 심리가 확대된 가운데, 최근 가파른 랠리를 보였던 2차전지와 반도체 소부장 종목에서도 차익실현 매물이 출회되며지수 낙폭을 확대순환매 장세: 대형주 약세 속에서 자금의 순환매가 발생. 수출 호조에 힘입은 화장품, 뷰티 및 엔터 업종은 실적 시즌 기대감으로 엔터 (+3.90%), 화장..

삼성전자 잠정실적 발표에 쏠린 시선_iM증권

1페이지 원문 HTML 펼치기2026.10.08beebee2724@imfnsec.com[시황/디지털자산] 양현경02-2122-9213[오늘의 Market Comment]금일 국내 증시는 삼성전자 3분기 잠정실적 발표를 소화하는 가운데 반도체 대형주 중심으로 변동성이 확대될 전망입니다. 최근 미 국채금리 상승세는 밸류에이션과 위험자산 선호심리에 부담으로 작용하고 있습니다. 여기에 9일 휴장과 주말을 앞둔 관망심리로 신규 매수세 유입도 제한될 가능성이 있습니다.최근 원화 강세 영향으로 삼성전자 실적 전망이 일부 조정됐으나 여전히 높은 이익 수준이 기대되는 만큼, 예상치에 부합하는 실적만으로 강한 반등을 이끌 수 있을지는 확인이 필요합니다. 시장 예상치 상회 폭과 향후 이익 성장에 대한 기대가 투자심리를 좌우..

국채금리 하락과 마벨테크 영향으로 미 증시 상승 마감_iM증권

1페이지 원문 HTML 펼치기2026-10-07국내 증시 Comment2차전지 순환매글로벌 국채금리 상승에 따른 금융시장 부담으로 대형 반도체 중심으로 약세를 보이며 코스피(-0.89%) 하락 마감. 삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입 종료를 앞두면서 외국인의 매도세가 집중되며 각각 5,667억원, 1조4,066억원 순매도를 보였고 삼성전자(-1.45%), SK하이닉스(-3.69%) 하락 마감. AI 데이터센터 확대에도 전력 공급 부족 우려가 조명되며 2차전지·배터리 업종 강세를 보였고 삼성전기(+5.95%), LG에너지솔루션(+5.12%) 상승 마감.코스닥 강세외국인과 기관투자자의 유입으로 3개월 만에 900pt 상회. 순환매 자금이 유입되며 반도체 소부장 강세. 특히 주성엔지니어링(+17.51%) ..

금리 부담은 완화, 대형주 수급은 경계_iM증권

1페이지 원문 HTML 펼치기2026.10.07[시황/디지털자산] 양현경 02-2122-9213 beebee2724@imfnsec.com[시황/디지털자산][오늘의 Market Comment] 글로벌 금리 부담 완화에도 불구하고 대형주 수급 부담 지속금일 국내 증시는 글로벌 금리 부담 완화에도 반도체 대형주의 수급 불안이 이어지며 하락 출발할 가능성 존재. 미 증시 상승과 필라델피아 반도체지수(+0.34%) 상승에도 MSCI 한국 ETF(-2.64%)와 코스피 야간선물(-1.06%)이 하락했다는 점은 국내 반도체 개별 수급 부담을 반영하는 신호. 미 국채금리 안정과 달러 약세는 긍정적이나, 국내 증시의 동반 반등을 기대하기에는 수급 부담이 잔존. 특히 8일 삼성전자 잠정실적 발표와 옵션 만기, 반도체 ET..

널뛰는 프랑스 국채금리: 제2의 PIGs는 아니다_iM증권

1페이지 원문 HTML 펼치기2026-10-07[경제] 박상현 2122-9196 shpark@imfnsec.comCheck Point프랑스 국채금리 급등 원인: 27년 예산안을 둘러싼 정국 불안, 구조적 지출 압력(고령화 및 이자지출 급증 등), 부채상환능력 약화(금리 상승과 잠재성장률 둔화 등)프랑스 재정 리스크에 대한 우려가 커지고 있지만 프랑스가 2010년대 초반 유럽 재정위기를 촉발했던 PIGs국가와 같은 상황에 당장 직면할 가능성은 낮음프랑스 재정리스크와 그에 따른 국채 금리 불안은 올해는 물론 내년에도 글로벌 금융시장에 큰 잡음으로 작용할 공산이 높음급등하던 프랑스 10년 국채금리, 6일 11.23bp 급락무섭게 급등하던 프랑스 국채금리가 일단 숨고르기를 보였다. 지난 10월 1일 4.919%..

흡수 여력, 수급의 균형점_iM증권

1페이지 원문 HTML 펼치기2026.10.07[크레딧] 이승재 2122-9143 lsj7845@imfnsec.comCheck Point26년 1~9월 초우량물(공사채+은행채) 순발행은 59.8조원으로 24년 동기(18.6조원)와 24년 연간(33.4조원)을 모두 상회하였고 3분기 순발행은 32.9조원으로 15년 이후 동기 최대였으나, 순매수도 66.4조원으로 가장 많아 확대된 스프레드 환경에서 캐리 매력이 수요를 일부 뒷받침하며 물량이 소화된 것으로 판단된다과거 초우량물 흡수 여력(순매수 − 순발행)이 상대적으로 얇아진 시기에는 여전채·회사채의 초우량물 대비 스프레드가 소폭 확대되는 방향성이 관찰되었으나, 폭은 월 1~2bp 수준으로 제한적이었다. 특히 캐피탈·카드의 경우 1~2년보다 3~5년 구간에서..