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[건설/운송] 배세호 2122-9178 seho.bae@imfnsec.com
현대글로비스 (086280)
투자의견 Buy, 목표주가 325,000원 유지
현대글로비스에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 325,000원을 유지한다. 목표주가는 12개월 선행 EBITDA에 Target Multiple 7.7배를 적용한 것이다(P/E 13.1배, P/B 1.9배). 중국의 자동차 수출 급증으로 글로벌 PCC 수급은 타이트한 상황이 지속되고 있으며, 이러한 현상은 2027년에도 이어질 것으로 예상된다. 3Q26은 유류단가의 높은 변동성과 현대차그룹 물동량 감소로 전년동기대비 실적 개선 폭은 크지 않지만, 장기적인 실적 전망치는 여전히 긍정적이다. 글로벌 주요 PCC 선사(WW, H ö egh)의 주가 상승으로 피어 그룹 대비 현대글로비스의 벨류에이션 매력도는 커져, BD 지분 가치를 제외해도 충분한 주가 업사이드를 기대할 수 있다고 판단한다.
3Q26 영업이익 컨센서스 소폭 하회 예상
3Q26 연결 기준 현대글로비스 매출액은 8.0조원(+8.3% YoY), 영업이익은 5,369억원(+2.5% YoY, OPM 6.7%)가 예상된다. 추정 영업이익은 시장 컨센서스를 소폭 하회(-5%)하는 것이다. 그룹사 물량 감소와 유류단가의 큰 변동성으로 당초 예상 대비 실적 추정치를 하향했다(-10%).
해운 부문 매출액은 1.5조원(+11.6% YoY), 영업이익 1,903억원(-2.6% YoY)가 예상된다. 중국 자동차 수출이 크게 늘어나며, 비계열 매출이 YoY 25% 늘어나고 스팟 운임 상승도 일부 반영될 것으로 예상되나, 현대차그룹 수출 물량 부진(-9% YoY)으로 외형 증가는 크지 않을 것으로 예상된다. 그리고 이익 측면에서는 높은 유류단가의 변동성이 부정적 효과를 미친 것으로 파악된다. 3Q26에 상반기 보전 받아야하는 BAF(약 600억원)가 실적에 반영될 것으로 보이나, 8~9월 VLSFO 급등(7월 766달러/배럴 → 850달러/배럴)을 운임에 모두 전가하지 못했다. 3Q26 물류 부문 매출액은 2.6조원(+3.1% YoY), 영업이익 1,911억원(+2.4% YoY)가 예상된다. 3Q26 현대차그룹 국내 출고는 -10% YoY, 현대차그룹 해외 물동량(해외 출고 + 수출)은 감소(-2% YoY)했지만, 2Q26~3Q26 SCFI가 +42~130% YoY 상승해 실적 개선이 예상된다. 유통 매출액은 3.9조원(+10.1% YoY), 영업이익 1,520억원(+7.2% YoY)이 예상된다. 신흥국 기술 지원 물량(YoY +4천여억원)으로 YoY 이익 개선 예상되나, 전분기대비로는 원/달러 하락(-6% QoQ)으로 마진 하락이 예상된다(-0.2%p QoQ).
고조된 PCC 시황, 2027년에도 분위기 이어질 것
고무적인 중국 자동차 수출 물량(7~8월 +73% YoY)으로 2Q에 이어 3Q에도 PCC 시황 강세가 지속되고 있다. PCC 선대도 빠르게 늘어나고 있으나(2026 +82척 +13.0% YoY, 2027년 +71척, +8.8% YoY), 중국발 수출 물량이 시황에는 더욱 큰 영향을 주고 있다. PCC 6,500대적 1년 용선료는 3Q26 8.7만달러로 YoY 90% 상승했으며, 스팟 운임 역시 두자릿 수 상승했을 것으로 추정된다.
현재 PCC 수급이 매우 타이트해 컨테이너 등 기타 선종을 이용하여 자동차를 수출하는 상황을 고려 시, 2027년 중국 자동차 수출 증가율 둔화를 가정해도, PCC 시황 강세는 당분간 이어질 것으로 예상된다. WW에 따르면 연간 200~400만대의 중국 자동차가 컨테이너선 등을 통해 수출되고 있다. 또한 아시아 → 유럽 물동량이 크게 증가한 반면 Backhaul(유럽 → 아시아) 물량은 감소로 공선 회항이 늘어나고 있는데, 이는 유효 선복을 줄이며 시황을 강하게 지지하고 있다.
Buy (Maintain)
| 목표주가(12M) 종가(2026.10.07) |
325,000원(유지) 188,000원 |
|---|---|
| 상승여력 | 72.9 % |
| Stock Indicator | |
| 자본금 | 38십억원 |
| 발행주식수 | 7,500만주 |
| 시가총액 | 14,100십억원 |
| 외국인지분율 | 46.8% |
| 52주 주가 | 158,400~290,500원 |
| 60일평균거래량 | 164,366주 |
| 60일평균거래대금 | 32.8십억원 |
| 주가수익률(%) 1M |
3M 6M 12M |
| 절대수익률 -7.4 |
-1.3 -14.7 14.5 |
범례/라벨: Price Trend, 000'S 현대글로비스, Price(좌) Price Rel. To KOSPI
| FY | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E |
|---|---|---|---|---|
| 매출액(십억원) | 29,566 | 32,552 | 35,122 | 37,646 |
| 영업이익(십억원) | 2,073 | 2,121 | 2,319 | 2,494 |
| 순이익(십억원) | 1,734 | 1,618 | 1,931 | 2,071 |
| EPS(원) | 23,116 | 21,569 | 25,747 | 27,616 |
| BPS(원) | 138,016 | 157,345 | 176,692 | 197,209 |
| PER(배) | 7.8 | 8.7 | 7.3 | 6.8 |
| PBR(배) | 1.3 | 1.2 | 1.1 | 1.0 |
| ROE(%) | 18.1 | 14.9 | 15.9 | 15.2 |
| 배당수익률(%) | 3.2 | 3.4 | 3.6 | 3.8 |
| EV/EBITDA(배) | 3.6 | 4.6 | 4.3 | 4.0 |
주: K-IFRS 연결 요약 재무제표
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범례/라벨: (%) PCC 선복량증가율 (달러/일), 20 자동차해상물동량증감율(유럽내이동제외) 140, 500CEU 용선료(우)
자료 : Clarksons, iM 증권 리서치본부
단위: (%)
자료 : 현대글로비스 , iM 증권 리서치본부
범례/라벨: (천대) 중국자동차수출대수 (%), YoY(우)
범례/라벨: 자료 : Bloomberg, iM 증권 리서치본부
자료 : Clarksons, iM 증권 리서치본부
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현대글로비스 3Q26E 영업실적 및 컨센서스 비교(연결)
| 전년동기 | 대비 | 전분기대 | 비 | 컨센서스 | 대비 | 기존 추정 | 대비 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (십억원, %) | 3Q26E | 3Q25 | YoY % | 2Q25 | YoY % | 3Q26E | Diff % | 3Q26E | Diff % |
| 매출액 | 7,968 | 7,355 | 8.3 | 8,705 | -8.5 | 8,452 | -5.7 | 7,949 | 0.2 |
| 영업이익 | 537 | 524 | 2.5 | 495 | 8.4 | 564 | -4.8 | 596 | -9.9 |
| 세전이익 | 538 | 504 | 6.7 | 494 | 8.7 | 584 | -7.9 | 595 | -9.6 |
| 지배주주순이익 | 438 | 392 | 11.7 | 368 | 18.9 | 465 | -5.9 | 485 | -9.7 |
| 영업이익률 | 6.7 | 7.1 | -0.4 | 5.7 | 1.1 | 6.7 | 0.1 | 7.5 | -0.8 |
| 지배주주순이익률 | 6.7 | 6.9 | -0.1 | 5.7 | 1.1 | 6.9 | -0.2 | 7.5 | -0.7 |
자료 : Dart, Quantiwise, iM 증권
현대글로비스 2026E 영업실적 및 컨센서스 비교(연결)
| 전년동기대 | 비 | 컨센서스 대 | 비 | 기존 추정 | 대비 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (십억원, %) | 2026E | 2025 | YoY % | 2026E | Diff % | 2026E | Diff % |
| 매출액 | 32,579 | 29,566 | 10.2 | 33,167 | -1.8 | 31,848 | 2.3 |
| 영업이익 | 2,125 | 2,073 | 2.5 | 2,149 | -1.1 | 2,166 | -1.9 |
| 세전이익 | 2,060 | 2,157 | -4.5 | 2,124 | -3.1 | 2,099 | -1.9 |
| 지배주주순이익 | 1,620 | 1,734 | -6.5 | 1,666 | -2.7 | 1,687 | -3.9 |
| 영업이익률 | 6.5 | 7.0 | -0.5 | 6.5 | 0.0 | 6.8 | -0.3 |
| 지배주주순이익률 | 6.3 | 7.3 | -1.0 | 6.4 | -0.1 | 6.6 | -0.3 |
자료 : Dart, Quantiwise, iM 증권
현대글로비스 연간 실적추정 변경(연결 기준)
| 신규추정 | 기존추정 | 변동률 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (단위:십억원, %) | ||||||
| 2026E | 2027E | 2026E | 2027E | 2026E | 2027E | |
| 매출액 | 32,579 | 35,170 | 31,848 | 33,852 | 2.3 | 3.9 |
| 영업이익 | 2,125 | 2,325 | 2,166 | 2,315 | -1.9 | 0.4 |
| 영업이익률 | 6.5 | 6.6 | 6.8 | 6.8 | -0.3 | -0.2 |
| EBITDA | 2,976 | 3,191 | 2,984 | 3,148 | -0.3 | 1.4 |
| 세전이익 | 2,060 | 2,423 | 2,099 | 2,391 | -1.9 | 1.3 |
| 지배주주순이익 | 1,620 | 1,936 | 1,687 | 1,911 | -3.9 | 1.3 |
| 지배주주순이익률 | 5.0 | 5.5 | 5.3 | 5.6 | -0.3 | -0.1 |
| EPS | 21,606 | 25,811 | 22,491 | 25,484 | -3.9 | 1.3 |
| BPS | 157,382 | 176,793 | 150,680 | 169,763 | 4.4 | 4.1 |
자료 : iM 증권
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현대글로비스 목표주가 Valuation
| (십억원, 배, %) | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (A) + (B) EBITDA(십억원) | 1,545 | 2,265 | 2,083 | 2,427 | 2,853 | 2,976 | 3,191 | |
| (A)영업이익 | 1,126 | 1,799 | 1,554 | 1,753 | 2,073 | 2,125 | 2,325 | |
| (B)감가상각비 | 419 | 466 | 529 | 674 | 780 | 851 | 866 | |
| EPS (원) | 10,439 | 15,864 | 14,148 | 14,585 | 23,116 | 21,606 | 25,811 | 지배주주순이익 기준 |
| BPS (원) | 77,366 | 91,547 | 103,405 | 116,975 | 138,016 | 157,382 | 176,793 | 지배주주소유자본 기준 |
| 고점P/E (배) | 10.9 | 6.7 | 7.1 | 8.7 | 10.5 | 최근5년 평균: 8.8 | ||
| 평균P/E (배) | 8.9 | 5.7 | 6.1 | 7.2 | 6.4 | 최근5년 평균: 6.9 | ||
| 저점P/E (배) | 7.0 | 4.9 | 5.3 | 5.7 | 4.6 | 최근5년 평균: 5.5 | ||
| 고점P/B (배) | 1.47 | 1.16 | 0.97 | 1.09 | 1.76 | 최근5년 평균: 1.3 | ||
| 평균P/B (배) | 1.20 | 0.98 | 0.84 | 0.90 | 1.07 | 최근5년 평균: 1.0 | ||
| 저점P/B배) | 0.94 | 0.85 | 0.73 | 0.71 | 0.76 | 최근5년 평균: 0.8 | ||
| 고점EV/EBITDA(배) | 5.9 | 4.1 | 3.3 | 3.8 | 6.2 | 최근5년 평균: 4.6 | ||
| 평균EV/EBITDA(배) | 4.9 | 3.6 | 2.9 | 3.0 | 3.6 | 최근5년 평균: 3.6 | ||
| 저점EV/EBITDA(배) | 3.9 | 3.2 | 2.5 | 1.7 | 2.6 | 최근5년 평균: 2.7 | ||
| ROE(%) | 13.5 | 17.3 | 13.7 | 12.5 | 16.7 | 13.7 | 14.6 | |
| (C)적용EBITDA (십억원) | 3,119 | 12개월 선행EBITDA | ||||||
| (D) Target EV배수 | 7.7 | 글로벌PCC선사 평균 | ||||||
| (E)순차입금 | 547 | 1,306 | -546 | -345 | -619 | -650 | 2026년 예상 순차입금 | |
| (F)주식수(백만주) | 75 | |||||||
| 목표주가 (원) ([CD-E]/F10^3) |
325,000 | Target P/E 13.1x, Target P/B 1.89x |
||||||
| 전일 종가(원) | 188,000 | 12M fwd P/E 7.6x, P/B 1.09x | ||||||
| 상승 여력 | 72.9 |
자료 : iM 증권 리서치본부
주 : 순차입금은 리스부채 포함
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단위: (십억원)
자료 : Quantiwise, iM 증권 리서치본부
단위: (원)
자료 : Quantiwise, iM 증권 리서치본부
단위: (원)
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표5. 현대글로비스 실적 추정
| (십억원) | 1Q25 | 2Q25 | 3Q25 | 4Q25 | 1Q26 | 2Q26 | 3Q26E | 4Q26E | 2025 | 2026E | 2027E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주요 가정 | |||||||||||
| SCFI(pt) | 1,762 | 1,645 | 1,481 | 1,440 | 1,507 | 2,337 | 2,900 | 1,750 | 1,582 | 2,123 | 1,886 |
| 평균환율(원/달러) | 1,453 | 1,399 | 1,387 | 1,449 | 1,495 | 1,502 | 1,418 | 1,340 | 1,422 | 1,429 | 1,320 |
| HMG(천 대) | |||||||||||
| HMG 해외 출고 | 943 | 971 | 924 | 932 | 924 | 932 | 954 | 950 | 3,769 | 3,760 | 3,797 |
| YoY | 1.8 | 1.2 | -3.0 | -3.4 | -2.0 | -4.0 | 3.3 | 2.0 | -0.9 | -0.2 | 1.0 |
| HMG 수출 | 563 | 598 | 554 | 529 | 547 | 585 | 549 | 523 | 2,244 | 2,204 | 2,314 |
| YoY | 3.3 | -0.1 | 10.4 | -2.1 | -2.8 | -2.2 | -1.0 | -1.0 | 2.7 | -1.8 | 5.0 |
| 선복량(척수) | |||||||||||
| PCC(6,500RT) | 97 | 96 | 94 | 96 | 97 | 98 | 100 | 101 | 96 | 99 | 105 |
| 벌크 | 21 | 21 | 21 | 21 | 21 | 21 | 21 | 21 | 21 | 21 | 21 |
| 매출액 | 7,223 | 7,516 | 7,355 | 7,472 | 7,813 | 8,705 | 7,968 | 8,092 | 29,566 | 32,579 | 35,170 |
| YoY | 9.7 | 6.4 | -1.5 | 2.5 | 8.2 | 15.8 | 8.3 | 8.3 | 4.1 | 10.2 | 8.0 |
| 물류 | 2,458 | 2,589 | 2,502 | 2,534 | 2,490 | 2,856 | 2,579 | 2,628 | 10,082 | 10,552 | 10,960 |
| YoY | 8.1 | 6.3 | -3.1 | -3.4 | 1.3 | 10.3 | 3.1 | 3.7 | 1.7 | 4.7 | 3.9 |
| - 국내물류 | 462 | 494 | 488 | 510 | 532 | 525 | 464 | 502 | 1,953 | 2,024 | 2,053 |
| - 해외물류 | 1,996 | 2,095 | 2,014 | 2,024 | 1,958 | 2,331 | 2,114 | 2,125 | 8,129 | 8,528 | 8,906 |
| 해운 | 1,257 | 1,360 | 1,323 | 1,462 | 1,452 | 1,644 | 1,503 | 1,641 | 5,401 | 6,240 | 6,893 |
| YoY | 9.2 | 5.6 | -0.5 | 8.0 | 15.5 | 20.9 | 13.6 | 12.3 | 5.5 | 15.5 | 10.5 |
| - PCC | 1,007 | 1,066 | 986 | 1,115 | 1,104 | 1,183 | 1,098 | 1,205 | 4,174 | 4,590 | 4,715 |
| - 벌크 | 250 | 294 | 337 | 346 | 348 | 462 | 404 | 436 | 1,227 | 1,650 | 2,178 |
| 유통 | 3,508 | 3,567 | 3,531 | 3,477 | 3,870 | 4,206 | 3,887 | 3,824 | 14,083 | 15,787 | 17,318 |
| YoY | 11.0 | 6.7 | -0.8 | 5.0 | 10.3 | 17.9 | 10.1 | 10.0 | 5.3 | 12.1 | 9.7 |
| - CKD | 3,012 | 3,052 | 3,051 | 2,986 | 3,330 | 3,545 | 3,361 | 3,290 | 12,102 | 13,525 | 14,785 |
| 기타 | 496 | 515 | 479 | 490 | 541 | 661 | 526 | 534 | 802 | 841 | 910 |
| 영업이익 | 502 | 539 | 524 | 508 | 521 | 495 | 537 | 571 | 2,073 | 2,125 | 2,325 |
| YoY | 30.4 | 22.7 | 11.7 | 10.6 | 3.9 | -8.1 | 2.5 | 12.4 | 18.3 | 2.5 | 9.4 |
| 물류 | 198 | 203 | 187 | 165 | 164 | 192 | 191 | 186 | 753 | 733 | 761 |
| 해운 | 137 | 200 | 196 | 212 | 193 | 131 | 194 | 233 | 745 | 750 | 869 |
| 유통 | 167 | 135 | 142 | 131 | 165 | 172 | 152 | 152 | 575 | 641 | 695 |
| 영업이익률(%) | 6.9 | 7.2 | 7.1 | 6.8 | 6.7 | 5.7 | 6.7 | 7.1 | 7.0 | 6.5 | 6.6 |
| 물류 | 8.1 | 7.9 | 7.5 | 6.5 | 6.6 | 6.7 | 7.4 | 7.1 | 7.5 | 6.9 | 6.9 |
| 해운 | 10.9 | 14.7 | 14.8 | 14.5 | 13.3 | 8.0 | 12.9 | 14.2 | 13.8 | 12.0 | 12.6 |
| 유통 | 4.7 | 3.8 | 4.0 | 3.8 | 4.3 | 4.1 | 3.9 | 4.0 | 4.1 | 4.1 | 4.0 |
| 영업외손익 | 13 | 52 | -20 | 39 | -76 | -1 | 1 | 11 | 84 | -65 | 98 |
| 세전이익 | 515 | 590 | 504 | 548 | 445 | 494 | 538 | 582 | 2,157 | 2,060 | 2,423 |
| 지배주주순이익 | 398 | 503 | 392 | 441 | 340 | 368 | 438 | 474 | 1,734 | 1,620 | 1,936 |
자료 : Dart, iM 증권 리서치본부
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글로벌 PCC 선사 손익 및 벨류에이션(CY 기준)
| (백만USD, %) | FY | 현대글로비스 | WALLENIUS WILHELMSEN |
Hoegh Autoliners | MITSUI OSK LINES | Kawasaki Kisen |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 시가총액(백만USD) | 13,432 | 4,769 | 2,090 | 11,463 | 9,358 | |
| 매출액 증가율(%) | 2024 | 10.6 | 3.1 | -5.2 | 9.1 | 9.4 |
| 2025 | 4.1 | -1.3 | 3.9 | 2.1 | -2.6 | |
| 2026E | 11.9 | 2.1 | 5.5 | 25.6 | 6.4 | |
| 2027E | 4.2 | -0.2 | -1.3 | -1.1 | 4.0 | |
| 영업이익 증가율(%) | 2024 | 12.8 | 5.2 | -2.2 | 46.3 | 22.2 |
| 2025 | 18.3 | -0.3 | -11.0 | -19.8 | -16.7 | |
| 2026E | 3.7 | -30.1 | -25.7 | 33.0 | 8.4 | |
| 2027E | 10.2 | -0.9 | 14.5 | 0.9 | 3.3 | |
| 영업이익률(%) | 2024 | 6.2 | 24.3 | 44.7 | 8.5 | 9.8 |
| 2025 | 7.0 | 24.5 | 38.3 | 6.7 | 8.4 | |
| 2026E | 6.5 | 16.8 | 27.2 | 7.1 | 8.5 | |
| 2027E | 6.9 | 16.7 | 31.5 | 7.2 | 8.5 | |
| P/E(배) | 2024 | 8.1 | 3.6 | 3.1 | 4.4 | 4.4 |
| 2025 | 7.8 | 4.2 | 5.6 | 10.2 | 14.2 | |
| 2026E | 8.5 | 10.7 | 9.3 | 9.1 | 11.7 | |
| 2027E | 7.5 | 10.6 | 8.3 | 11.0 | 15.2 | |
| P/B(배) | 2024 | 1.0 | 1.1 | 1.6 | 0.7 | 0.8 |
| 2025 | 1.3 | 1.3 | 2.1 | 0.8 | 0.9 | |
| 2026E | 1.2 | 2.0 | 2.6 | 0.8 | 1.1 | |
| 2027E | 1.1 | 1.9 | 2.6 | 0.7 | 1.0 | |
| EV/EBITDA(배) | 2024 | 3.5 | 2.8 | 3.3 | 12.7 | 9.5 |
| 2025 | 4.5 | 3.1 | 5.4 | 17.4 | 11.3 | |
| 2026E | 4.5 | 5.7 | 8.1 | 14.2 | 13.0 | |
| 2027E | 4.2 | 5.7 | 6.5 | 13.5 | 11.2 | |
| ROE(%) | 2024 | 13.2 | 30.6 | 47.9 | 16.9 | 18.8 |
| 2025 | 18.1 | 30.8 | 39.7 | 7.4 | 6.7 | |
| 2026E | 15.2 | 19.5 | 27.7 | 9.5 | 9.1 | |
| 2027E | 15.5 | 18.3 | 32.7 | 7.3 | 7.4 |
자료 : Bloomberg, iM 증권 리서치본부
주 : MITSUI OSK LINES, KAWASAKI KISEN 는 3/31 일 결산 , CY2026 는 FY2027
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K-IFRS 연결 요약 재무제표
| 재무상태표 | 포괄손익계산서 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (십억원) | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | (십억원,%) | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E |
| 유동자산 | 10,339 | 12,059 | 13,310 | 14,564 | 매출액 | 29,566 | 32,552 | 35,122 | 37,646 |
| 현금 및 현금성자산 | 2,645 | 3,125 | 3,577 | 3,983 | 증가율(%) | 4.1 | 10.1 | 7.9 | 7.2 |
| 단기금융자산 | 1,773 | 1,973 | 2,173 | 2,373 | 매출원가 | 26,797 | 29,631 | 31,942 | 34,230 |
| 매출채권 | 3,800 | 4,232 | 4,442 | 4,657 | 매출총이익 | 2,770 | 2,921 | 3,180 | 3,417 |
| 재고자산 | 1,750 | 1,856 | 2,002 | 2,157 | 판매비와관리비 | 697 | 800 | 861 | 923 |
| 비유동자산 | 8,248 | 8,749 | 9,202 | 9,775 | 연구개발비 | 5 | 6 | 6 | 7 |
| 유형자산 | 6,441 | 6,668 | 6,886 | 7,222 | 기타영업수익 | - | - | - | - |
| 무형자산 | 190 | 231 | 235 | 239 | 기타영업비용 | - | - | - | - |
| 자산총계 | 18,587 | 20,808 | 22,512 | 24,339 | 영업이익 | 2,073 | 2,121 | 2,319 | 2,494 |
| 유동부채 | 5,158 | 6,295 | 6,485 | 6,680 | 증가율(%) | 18.3 | 2.3 | 9.3 | 7.6 |
| 매입채무 | 2,309 | 2,904 | 3,048 | 3,195 | 영업이익률(%) | 7.0 | 6.5 | 6.6 | 6.6 |
| 단기차입금 | 704 | 890 | 890 | 890 | 이자수익 | 178 | 169 | 172 | 172 |
| 유동성장기부채 | 97 | 199 | 196 | 193 | 이자비용 | 172 | 178 | 181 | 181 |
| 비유동부채 | 3,041 | 3,082 | 3,132 | 3,182 | 지분법이익(손실) | -29 | -34 | 15 | 30 |
| 사채 | 409 | 300 | 300 | 300 | 기타영업외손익 | 101 | - | - | - |
| 장기차입금 | 190 | 290 | 290 | 290 | 세전계속사업이익 | 2,157 | 2,056 | 2,417 | 2,592 |
| 부채총계 | 8,199 | 9,377 | 9,617 | 9,862 | 법인세비용 | 422 | 436 | 483 | 518 |
| 지배주주지분 | 10,351 | 11,391 | 12,853 | 14,433 | 세전계속이익률(%) | 7.3 | 6.3 | 6.9 | 6.9 |
| 자본금 | 38 | 38 | 38 | 38 | 당기순이익 | 1,735 | 1,620 | 1,933 | 2,073 |
| 자본잉여금 | 135 | 135 | 135 | 135 | 순이익률(%) | 5.9 | 5.0 | 5.5 | 5.5 |
| 이익잉여금 | 9,826 | 10,964 | 12,385 | 13,924 | 지배주주귀속 순이익 | 1,734 | 1,620 | 1,936 | 2,071 |
| 기타자본항목 | 7 | 7 | 7 | 7 | 기타포괄이익 | 122 | 122 | 122 | 122 |
| 비지배주주지분 | 37 | 40 | 42 | 44 | 총포괄이익 | 1,857 | 1,742 | 2,055 | 2,196 |
| 자본총계 | 10,388 | 11,431 | 12,895 | 14,477 | 지배주주귀속총포괄이익 | 1,857 | 1,742 | 2,055 | 2,196 |
| 현금흐름표 | 주요투자지표 | ||||||||
| (십억원) | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | |
| 영업활동 현금흐름 | 2,501 | 1,971 | 2,100 | 2,217 | 주당지표(원) | ||||
| 당기순이익 | 1,735 | 1,620 | 1,933 | 2,073 | EPS | 23,116 | 21,569 | 25,747 | 27,616 |
| 유형자산감가상각비 | - | 819 | 831 | 843 | BPS | 138,016 | 157,345 | 176,692 | 197,209 |
| 무형자산상각비 | 25 | 32 | 35 | 36 | CFPS | 23,454 | 32,914 | 37,297 | 39,341 |
| 지분법관련손실(이익) | -29 | -34 | 15 | 30 | DPS | 5,800 | 6,400 | 6,800 | 7,100 |
| 투자활동 현금흐름 | -1,544 | -1,591 | -1,831 | -1,762 | Valuation(배) | ||||
| 유형자산의 처분(취득) | -593 | -1,276 | -1,479 | -1,410 | PER | 7.8 | 8.7 | 7.3 | 6.8 |
| 무형자산의 처분(취득) | 0 | 0 | 0 | 0 | PBR | 1.3 | 1.2 | 1.1 | 1.0 |
| 금융상품의 증감 | -635 | -200 | -200 | -200 | PCR | 7.7 | 5.7 | 5.0 | 4.8 |
| 재무활동 현금흐름 | -1,625 | -155 | -483 | -513 | EV/EBITDA | 3.6 | 4.6 | 4.3 | 4.0 |
| 단기금융부채의증감 | - | - | - | - | Key Financial Ratio(%) | ||||
| 장기금융부채의증감 | - | - | - | - | ROE | 16.7 | 13.7 | 14.6 | 14.0 |
| 자본의증감 | - | - | - | - | EBITDA이익률 | 9.6 | 9.1 | 9.1 | 9.0 |
| 배당금지급 | -278 | -435 | -480 | -510 | 부채비율 | 78.9 | 82.0 | 74.6 | 68.1 |
| 현금및현금성자산의증감 | -632 | 481 | 452 | 406 | 순부채비율 | -29.1 | -29.9 | -31.6 | -32.3 |
| 기초현금및현금성자산 | 3,277 | 2,645 | 3,125 | 3,577 | 매출채권회전율(x) | 8.4 | 8.1 | 8.1 | 8.3 |
| 기말현금및현금성자산 | 2,645 | 3,125 | 3,577 | 3,983 | 재고자산회전율(x) | 17.0 | 18.1 | 18.2 | 18.1 |
자료 : 현대글로비스 , iM 증권 리서치본부
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현대글로비스 투자의견 및 목표주가 변동추이
| 일자 | 투자의견 | 목표주가 | 괴리 평균주가대비 |
율 최고(최저)주가대비 |
390,000 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025-04-07 | Buy | 160,000 | -23.3% | -7.0% | 328,800 | |
| 2025-07-25 | Buy | 185,000 | -7.8% | 2.8% | 267600 | |
| 2025-10-31 2026-01-21 |
Buy Buy |
200,000 325,000 |
-7.0% | 36.5% | 84,000 145,200 206,400 , |
|
| 2 | 4.10 25.03 25.08 26.01 26.06 |
|||||
| 주가(원) 목표주가(원) |
Compliance notice
당 보고서 공표일 기준으로 해당 기업과 관련하여,
- 회사는 해당 종목을 1%이상 보유하고 있지 않습니다.
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[투자의견]
| 종목추천 투자등급 | 산업추천 투자등급 | ||
|---|---|---|---|
| 종목투자의견은 향후 12개월간 추천일 종가대비 해당종목의 예상 목표수익률을 의미함. Buy(매수): 추천일 종가대비 +15% 이상 |
시가총액기준 산업별 시장비중대비 보유 Overweight(비중확대) |
비중의 변화를 추천하는 것임 | |
| Hold(보유): 추천일 종가대비 -15% ~ 15% 내외 등락 | Neutral(중립) | ||
| Sell(매도): 추천일 종가대비 -15% 이상 | Underweight(비중축소) | ||
| [투자등급 비율 2026-09-30 기준] 매수 |
중립(보유) | 매도 | |
| 92% | 8% | - |